Hablando del futuro de las compañías que dirigen, en una reunión en Estados Unidos a finales del año pasado, Jorge Mario Velásquez Jaramillo, presidente de Argos, y Donald M. James, presidente de Vulcan Materials, dieron el primer paso para concretar la tercera adquisición más alta en la historia de la industria colombiana.
Ayer, a las 7:00 a.m., se firmó, en Miami, el acuerdo de compra por 720 millones de dólares (unos 1,41 billones de pesos) que espera se concrete en dos meses. Ese tiempo se estima tomen las verificaciones de las autoridades estadounidenses para que den vía libre a la transacción.
Surtido el proceso, Argos se hará a una planta de cemento, dos moliendas, 69 plantas de concreto, 13 plantas de bloques prefabricados y dos puertos equipados para importar y exportar que tiene Vulcan en La Florida y el sur de Georgia.
Además Velásquez y James detonaron un proceso que en tiempo récord llevó a un acuerdo sin necesidad de intermediarios. Luego de un poco más de un mes de numerosas reuniones y debidas diligencias, estaba todo listo.
Los presidentes de ambas compañías se volvieron a encontrar el miércoles pasado en Miami, para ultimar detalles de un acuerdo que les sirve a los dos: Vulcan se focaliza en su negocio de agregados y Argos consolida su presencia en el sureste de Estados Unidos, donde se consume la tercera parte del cemento en ese país.
De fondo, la movida de la multilatina de origen antioqueño es, como en el billar, una jugada a tres bandas.
Primero, compró a un precio justo dentro de los rangos proyectados de la operación y a un jugador conocido con el que se construyó lazos de confianza desde tiempo atrás y que, de entrada, ya tenía el 26 por ciento del competido mercado de La Florida.
En segundo lugar, lo hizo en el momento indicado de reactivación del sector constructor en La Florida, que es el tercer estado más demandante de cemento, con unas 3,9 millones de toneladas al año.
Por último, la operación se complementa geográfica y logísticamente con los activos que ya tenía desde 2005 en el sureste de Estados Unidos y los adquiridos en esa misma zona a finales de 2011 con la francesa Lafarge, en la compra más alta hecha por una empresa no financiera de Colombia: 760 millones de dólares.
La nueva compra se da al mes de haberse cerrado y pagado la operación con que Argos se hizo al 53,3 por ciento de Cementos Honduras, comprados también a Lafarge por 305 millones de dólares pactados desde septiembre de 2013.
Con todo, la compañía que cumplirá en agosto 70 años de historia, ya ocupa el puesto 18 entre las cementeras más grandes del mundo (sin contar China) y con los 740 trabajadores de los activos de Vulcan, la multilatina ya tiene cerca de 3.500 empleados directos.
Sobre los detalles de la expansión de Argos en Estados Unidos, habló en entrevista el presidente de Cementos Argos con El Colombiano:
¿Cuánto sumará a la facturación estos nuevos activos en 2014?
"En términos del año 2013, las ventas estimadas no auditadas son de cerca de 200 millones de dólares. Una vez incorporemos las sinergias y oportunidades de mercado, podremos cerrar año en cerca de 250 millones de dólares adicionales".
¿Y las proyecciones para Estados Unidos?
"Esperamos cerrar año facturando un total de 3.200 millones de dólares, cerca de 1.000 millones de dólares en Estados Unidos".
¿Ese país ya es la principal operación de Argos?
"No, pasa a ser con esta adquisición nuestro segundo mercado, después de Colombia. Hoy tenemos una capacidad instalada total de 20 millones de toneladas de cemento, de las cuales un poco menos de 10 millones está en Colombia, otros 7 millones en Estados Unidos y la diferencia en Centroamérica y el Caribe (3 millones)".
¿Por qué es estratégica esta adquisición?
"Se duplica la capacidad de cemento que tiene Argos en Estados Unidos y se convierte en el séptimo productor en ese país, el segundo en los estados del sureste, igual que en La Florida (después de Cemex). También permitirá a la compañía capturar el crecimiento que ya se advierte, mejorar su logística y diversificar las posiciones de mercado".
¿Los nuevos activos se complementan con las operaciones actuales?
"Absolutamente, desde el punto de vista geográfico y de la capacidad de producción para quedar con tres plantas integradas de cemento, tres moliendas, 308 plantas de concreto, 13 plantas de bloques y 11 terminales puertos, entre marítimos y secos. Los estados donde tenemos presencia representan el 32 por ciento del consumo total de cemento de los Estados Unidos".
¿Cuáles razones llevaron a Vulcan para venderles a ustedes?
"Tienen el interés de concentrarse solo en sus operaciones de agregados, como principal productor y proveedor de esos materiales en Estados Unidos. Y eso coincide con el interés de Argos de concentrarse en operaciones de cemento y concreto. Además el good will (buen nombre) que tiene Argos, por adquisiciones pasadas, es una garantía para que se decidieran a negociar con nosotros".
¿El precio pactado es alto o bajo?
"Es justo y las partes quedamos contentas. Estaba dentro de los rangos proyectados para una operación de esta magnitud. Lo que pagamos es menor al valor de reposición de los activos, es decir, de construir unas plantas y equipos equivalente en Estados Unidos. Una relación para que lo entienda es que una tonelada métrica de cemento por reposición valdría 400 dólares y aquí la adquirimos a 247 dólares".
Frente a esa opción, ¿cuáles son las principales ventajas?
"Son varias: compramos los activos en plena operación, en un momento en que el mercado comienza a crecer, son activos de la mejor calidad y localización. De hecho, la última línea entró en operación en 2010 y las moliendas y activos portuarios tienen acceso al mar, de manera que nos sentimos contentos con el precio".
¿La pasada emisión de acciones financia la operación?
"Mayoritariamente, la emisión nos permitió pagar los 305 millones de dólares de la adquisición en Honduras y nos aporta 575 millones a esta operación. Los 145 millones de dólares restantes los sacaremos de recursos propios e igual tenemos la oportunidad de recurrir a endeudamiento, si se requiere".
¿Qué sigue tras la firma de este acuerdo?
"La transacción está sujeta a las autoridades de comercio de Estados Unidos que revisarán que no se configure posición dominante de mercado y revisarán las condiciones del comprador y el vendedor. Desde nuestro punto de vista, no hay sobreposición de activos o algún riesgo pues estamos ante otros siete jugadores relevantes en el estado de La Florida".
Por cierto, ¿cómo va la operación en Honduras?
"Vamos paso a paso, la operación se pagó y cerró a finales del año pasado, se obtuvieron las aprobaciones del gobierno hondureño. Ahora arrancamos un proceso cuidadoso de aportar valor con nuestro modelo de negocio y humildemente aprendiendo de las buenas prácticas que allí hay. Estos procesos de internacionalización son de doble vía".
¿Se mantiene el radar prendido para otras compras en Centroamérica?
"Así es, estamos concentrados en evaluar posibilidades que hagan sentido con los planes estratégicos de Cementos Argos, por su calidad, su localización y la complementariedad en producción y cobertura de mercados en la región. Eso sí, somos muy juiciosos con las adquisiciones, manteniendo un nivel de endeudamiento saludable y manejable, haciendo evaluaciones rigurosas de cada opción".
*Por invitación de Cementos Argos
De expansión a consolidación en Cementos Argos
Camilo Silva Jaramillo
Socio fundador de Valora Inversiones
Indiscutiblemente luego de un plan de expansión se viene uno de consolidación de las adquisiciones, en donde la cementera paisa estaría concentrando ahora sus esfuerzos.
Las estimaciones de crecimiento en los estados que tiene presencia en los Estados Unidos, según la PCA (Portland Cement Association), son mayores al 8,1 por ciento para el sector, y que para la Florida se tiene como el tercer Estado con mayor consumo de cemento y donde Cementos Argos tendría una participación del 26 por ciento, siendo el segundo en capacidad instalada, algo muy atractivo si además se tiene claro que en este Estado el crecimiento del consumo de cemento se ubica en un 15,6 por ciento vs 7,6 por ciento en promedio para Estados Unidos.
A mediados del año pasado Valora Inversiones tuvo la oportunidad de hablar con Cementos Argos sobre su plan de inversión, gracias a la colocación de acciones preferenciales y claramente cumplieron con lo propuesto en su expansión en Estados Unidos y Centro América, algo que genera confianza, pues, según sus estimaciones, el mayor índice de crecimiento en construcción de vivienda se concentraría en los Estados donde opera, lo que es positivo para cumplir con las metas trazadas.
La adquisición que anunciaron ayer podría suplir la necesidad que tenía en Texas por una concretera. Sin embargo, no se puede descartar que la cementera multilatina busque una adquisición adicional, pero de menor valor para así aprovechar el mercado del segundo estado con mayor consumo en el sector de los Estados Unidos.
Ahora, el mercado se concentrará en los estados de resultados de los próximos trimestres, los cuales deberán mostrar mejoras importantes ya terminado el plan de expansión y la entrada en operación de sus adquisiciones.
Las ventas de casas nuevas bajaron en diciembre un 7 por ciento, a un ritmo anual de 414,000 unidades, pero el 2013 terminó con el nivel más alto de ventas en cinco años, informó el lunes el Departamento de Comercio.
Según LA Times, solo una fracción de los edificios unos 75 se derrumbaría en caso de un terremoto fuerte.
GLENDORA, California, EE.UU. -- Los bomberos seguían levantando el lunes líneas de contención alrededor de un incendio forestal cerca de Los Angeles que destruyó varias viviendas.